تاثیر بازگشت ترامپ بر بازار طلا
دولت ترامپ در دوره اول خود سیاست‌های اقتصادی خاصی را دنبال کرد که شامل کاهش مالیات‌ها و افزایش هزینه‌های دولتی بود. این سیاست‌ها به نوعی منجر به افزایش بدهی ملی و ایجاد نگرانی‌هایی درباره تورم شدند. در دور جدید قدرت ترامپ، احتمالاً ادامه این سیاست‌ها می‌تواند باعث افزایش بیشتر تورم شود. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران معمولاً به سمت دارایی‌های امن مانند طلا روی می‌آورند تا از ارزش دارایی‌های خود محافظت کنند.
روابط تجاری با چین
چین یکی از بزرگ‌ترین خریداران طلا در جهان است و هرگونه تنش در روابط تجاری بین آمریکا و چین می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر بازار طلا داشته باشد. در دوران ریاست‌جمهوری ترامپ، روابط بین دو کشور دچار تنش‌های زیادی شد که منجر به جنگ تجاری و وضع تعرفه‌های بالا بر روی کالاهای چینی شد. اگر ترامپ در این دوره هم بخواهد سیاست‌های تهاجمی‌تری را علیه چین دنبال کند، ممکن است چین برای محافظت از اقتصاد خود به خرید طلا روی آورد.
نوسانات بازار
بازگشت ترامپ به قدرت می‌تواند باعث نوسانات قابل توجهی در بازارهای مالی شود. سرمایه‌گذاران ممکن است نسبت به عدم قطعیت سیاسی و اقتصادی واکنش نشان دهند و به همین دلیل ممکن است تقاضا برای طلا افزایش یابد. در واقع، طلا به عنوان یک دارایی امن در زمان‌های بحران شناخته می‌شود و هرگونه نشانه‌ای از بی‌ثباتی می‌تواند باعث افزایش قیمت آن شود.
آیا انتخاب ترامپ نمایانگر پایان روند صعودی طلا است؟
پس از دستیابی به رکورد ۲۷۹۰ دلاری در ۳۰ اکتبر، طلا وارد یک مرحله اصلاحی شد. این روند به دنبال انتشار داده‌هایی از ایالات متحده شکل گرفت که نشان می‌دهد فدرال رزرو ممکن است سرعت کاهش نرخ بهره را در آینده کاهش دهد.
هم‌زمان با اولین نشانه‌های انتخاب دونالد ترامپ به‌عنوان چهل و هفتمین رئیس‌جمهور آمریکا، روند اصلاحی طلا شتاب بیشتری گرفت. فروشندگان همچنان بر بازار مسلط هستند، چراکه بازارهای مالی به جذب «تجارت ترامپ» ادامه می‌دهند.
با این وجود، آیا افت قیمت طلا به‌واقع بخشی از «تجارت ترامپ» است؟ پیش از انتخابات، هر زمان که احتمال بازگشت ترامپ به کاخ سفید افزایش می‌یافت، قیمت طلا رشد می‌کرد؛ شاید به دلیل نااطمینانی‌های مرتبط با ریاست جمهوری او.
اما اکنون به نظر می‌رسد که طلا تحت‌تأثیر دلار قوی‌تر قرار گرفته است. این شرایط احتمالاً به دلیل گمانه‌زنی‌هایی است که معتقدند سیاست‌های کاهش مالیات و تعرفه‌های ترامپ باعث افزایش تورم خواهد شد. این امر ممکن است فدرال رزرو را وادار کند که روند کاهش نرخ‌ها را با احتیاط بیشتری دنبال کند.
پس از انتخابات، احتمال اینکه سیاست‌گذاران کاهش نرخ بهره را در ماه دسامبر متوقف کنند، به حدود ۳۰ درصد رسید. در حال حاضر این احتمال به حدود ۱۵ درصد کاهش یافته و احتمال توقف کاهش نرخ‌ها در ماه ژانویه به ۶۳ درصد رسیده است.
علاوه بر فدرال رزرو، چین و اخبار ژئوپلیتیک نیز مورد توجه هستند
پیش از آنکه انتخابات آمریکا به عاملی تأثیرگذار بر بازارهای مالی تبدیل شود، عوامل اصلی محرک طلا شامل افزایش خرید توسط بانک‌های مرکزی بزرگ، به‌ویژه بانک خلق چین، جریان‌های امن ناشی از تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، و گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش تهاجمی نرخ بهره توسط فدرال رزرو بود.
قابل‌توجه است که پس از کاهش ۰.۵ درصدی نرخ در سپتامبر، سرمایه‌گذاران احتمال بالایی را برای کاهش دوبرابری در ماه نوامبر تعیین کردند. بااین‌حال، این انتظارات به دلیل انتشار داده‌های بهتر از پیش‌بینی‌های قبلی در ایالات متحده و همچنین افزایش شانس پیروزی ترامپ دستخوش تغییر شد.
چین برای ششمین ماه متوالی از خرید خودداری کرد
طبق گزارش شورای جهانی طلا، خرید این فلز گران‌بها توسط بانک مرکزی ممکن است با کاهش بیشتری مواجه شود. بانک مرکزی چین طی شش ماه گذشته هیچ خریدی انجام نداده و دارایی آن همچنان در سطح ۷۲.۸ میلیون اونس باقی مانده است. بااین‌حال، ارزش ذخایر طلای این بانک از ۱۹۱ میلیارد دلار به ۱۹۹ میلیارد دلار افزایش یافته است.
بازگشت ترامپ به کاخ سفید می‌تواند احتمال ازسرگیری خریدهای چین را افزایش دهد. بانک مرکزی دومین اقتصاد بزرگ جهان طلا را برای کاهش وابستگی به دلار انباشته کرده است، به‌ویژه در شرایطی که تنش‌ها بین ایالات متحده و چین ممکن است دوباره شدت بگیرد. با توجه به تعهد ترامپ به اعمال تعرفه‌های سنگین بر کالاهای چینی، احتمال وقوع جنگ تجاری ۲.۰ افزایش می یابد.
با این اوصاف، به نظر نمی‌رسد چین استراتژی خود را تغییر داده باشد. ممکن است ترجیح دهد منتظر بماند و در قیمت‌های مناسب‌تر، اقدام به خرید طلای بیشتری کند.
آیا ترامپ می تواند صلح را به اروپا و خاورمیانه بازگرداند؟
از منظر ژئوپلیتیکی، برخی سرمایه‌گذاران امیدوارند که دونالد ترامپ، به‌عنوان رئیس‌جمهور جدید ایالات متحده، تلاش‌هایی برای حل مناقشات در خاورمیانه و اوکراین انجام دهد. بااین‌حال، هرگونه نشانه‌ای مبنی بر اینکه دستیابی به آتش‌بس به این سادگی ممکن نیست، می‌تواند روند صعودی قیمت طلا را دوباره تقویت کند.
روند صعودی طلا همچنان پا برجا است
از دیدگاه تکنیکال، اگرچه طلا در این ماه کاهش شدیدی را تجربه کرد، اما هنوز بالاتر از پایین‌ترین سطح خود در ۶ اکتبر ۲۰۲۳ قرار دارد.
خریداران ممکن است دوباره در نزدیکی ناحیه ۲۵۴۵ دلاری وارد بازار شوند و تلاش کنند قیمت را به بالاترین سطح ۲۶ سپتامبر یعنی ۲۶۸۵ دلار برسانند. اگر این حرکت متوقف نشود، امکان عبور از رکورد ۲۷۹۰ دلاری نیز وجود دارد.
برای تغییر چشم‌انداز به سمت نزولی، طلا باید به زیر سطح ۲۵۴۵ دلاری سقوط کند. چنین کاهشی می‌تواند راه را برای رسیدن به ناحیه کلیدی ۲۳۹۰ دلاری باز کند، و در صورت شکست این سطح، احتمال حرکت به سمت ناحیه ۲۲۸۵ دلاری افزایش می‌یابد.
